原标题：被动优化，返乡创业？少侠，这份毛利率50%、净利率超30%的致富指南，你值得拥有！
干好了，你就是下一个大强子！
作者 | 观韬
编辑 | 小白
临近年关，风云君就职某互联网大厂的好友突然被裁。
吐槽抱怨咒骂之际，老友忽然叹道：
“你说咱们这辈子是不是就完了？融不进去的大城市，归不去的故乡。都说‘父母在不远游’，这些年爸妈过生日我一次都没回去过，谁成想拼来拼去一场空。”
看着愁眉紧缩的好友，风云君一时不知从何安慰。
“我们家还有10亩蔬菜大棚，不行回家振兴乡村了，还能照顾父母，一举两得！”
“你要干别的我可能没啥好建议，但要说蔬菜大棚，山东有家搞大棚蔬菜的公司已经第三次向港交所递交上市申请，去年1年收入1.55亿，净利润4,730万。你要是能干成这样，也行啊。”
“靠，这也行啊，快说说它咋搞的！”朋友一时间也来了兴致。
“这家公司香港上市主体叫富景中国控股，境内实际运营主体是青岛富景农业开发有限公司，也曾在新三板挂牌，富景农业，咱就统一叫它‘富景农业’”
“公司由创始人张永刚张老板在2006年12月创办，一开始也是跟你们家一样，大棚种蔬菜，自2012年下半年研发出盆栽蔬菜后，以盆栽蔬菜为主业，目前是山东省最大的盆栽蔬菜生产商，市场份额约17.4%，年销量超100万盆。”
“盆栽蔬菜？”
“对，所有的盆采用标准尺寸，由塑料制成，砖红色，长42厘米，宽23厘米，高11厘米，盆身印有品牌名‘富景农业’，每盆蔬菜净重0.7千克至1.0千克，基本上就是下图这个样子。”
“盆栽蔬菜的第一大优点是不受地力限制，传统的露地种植，由于受连作连种影响，需要通过休耕或者轮作恢复地力，而盆栽蔬菜使用的是不重复使用的有机肥，唯一的限制是大棚条件。”
“通过建设高标准的冬天保暖、夏天防晒的改良型大型大棚，富景农业具备了全年供应31种盆栽蔬菜的能力，每年的种植次数更是高达10至14次！”
“我天，那这确实厉害了，我们家大棚一年最多也就收个2-3次。”
“当然，前期投入也是很高的。按照富景农业的说法，它目前累计投入近亿元，建设一个面积1,333平米(约2亩地)的传统型大型大棚的成本超过100万，建设一个667平米（约1亩地）的改良型常规大棚要花35万，建设一个1,333平米的改良型大型大棚花费约76万。”
“按照富景农业估算，大棚的平均建设周期是3个月，投资收回周期为27个月。”
“这个投资成本直接把很多人拒之门外！”
“目前，富景农业目前共有山东莱西、西安和大连三个生产基地，建筑面积共155,401平米，其中，山东莱西基地136,801平米，西安基地7,000平米，大连基地11,600平米。”
“山东莱西基地是目前主要收入来源，2021年营收1.41亿元，占比91.2%。”
“3个基地共有140个大棚，其中，传统型常规大棚14个，传统型大型大棚2个，改良型常规大棚58个，改良型大型大棚66个。”
“你再猜猜这31种蔬菜里面哪种蔬菜最难种？竟然是韭菜，哈哈哈！”
风云君不怀好意的笑道。
“韭菜种植技术要求较高，而且三到四个月才能成熟，因此虽然每盆韭菜的售价高达40元（均价15元），但利润却是最低的，2020年，富景农业暂停了韭菜种植。”
“你别说，听上去还挺有意思，但我去买菜的时候没看见盆栽蔬菜，而且卖一盆这样的菜回来，菜少不说，还不好拿，价钱也不便宜，有市场吗？赚钱吗？”
“你这个问题问到点上了。目前盆栽蔬菜主要针对的是酒店和餐厅的高端消费客户群体，酒店和餐厅把这些盆栽蔬菜在用餐区展示，吸引消费者的兴趣。”
“餐厅卖多少钱一盆咱不知道，富景农业通常以每盆15元至16元的价格出售给分销商，分销商再每盆加价3块钱左右卖给酒店和餐厅。”
“就这么简单？”
“就这么简单。我知道你肯定问那为啥不自己卖，但我想先说赚不赚钱。”
“从毛利率看，约45%左右，由于农产品免企业所得税，因此净利率一般都超过30%，2020年开始毛利率下滑主要跟劳务外包和资本性开支加大折旧有关，2022年前8个月净利率低主要跟新冠疫情有关，疫情阻断了物流的流通。”
“总之，正常情况下，取得45%的毛利率，超过30%的净利率问题不大。”
“而之所以不直接销售，首先是富景农业全公司的销售人员只有4名，自己干要重新搭建配送和物流团队；其次，经销商本就是这些餐厅和酒店的配送商，原有合作关系稳固，他们知道在需求方在哪；最后，公司也算过账，自己干，一盆得增加2元运输成本，还得追加1,000万投资，性价比不高。”
“2019年至2022年前8个月，富景农业来自经销商的收入占比分别为98.5%、99.7%、100.0%和100.0%。也在尝试线上C端销售，但目前效果不佳”
“2019年至今，富景农业的经销商一直稳定在12家左右，这些经销商需在公司指定的区域内销售，除2019年和2020年分别更换1名经销商外，经销商未发生变动。2019年至2022年前8个月，来自前5名经销商的收入分別为70.1%、56.1%、66.3%和66.5%。”
“那这是不是说明富景农业对经销商的依赖性很强？”
02对经销商有依赖，但控制力更强“依赖肯定是有的，但其对经销商的控制力也很强。”
“咱们以2020年解除合作关系的A经销商为例，双方在之前有9年的合作经验，但由于A客户在公司警告后，仍在指定区域外销售公司产品，双方解除合作协议。”
“富景农业本有起诉A客户的权利，但鉴于A客户手中的客户资源，双方最终达成A客户交出其终端客户的完整名单及联系方式而免遭起诉的解决方式，并最终协助公司新开发的客户G完成原有客户的交接。”
“目前G客户每月贡献210万的营收，已超过A客户当年贡献的120万，如此看来，富景农业对经销商的控制力还是很强的。此外，公司还跟经销商约定了最低销售额，连续3个月完不成就解除合作。”
“对经销商控制这么强，会不会通过经销商有意压货，调节收入呢？”
“目前看，不存在，根据公司向联交所递交的招股书，各年末，前五大客户销售各期末未销售的盆栽蔬菜产品数量不超过17盆，但前提是这个数据是真实的。”
“别看富景农业既给经销商指定了销售区域，还规定月最低采购额，又不给经销商任何返利，但经销商确实赚到了钱，它真正给经销商让利的地方在账期。”
“账期怎么让利？”
03账期，让经销商乐意跟你混的法宝“2019至2022年前8个月，富景农业给予经销商的账期分别为90至180天、90至120天、60至120天及60至120天。虽然看上去逐渐缩短，但这期间的应收账款实际周转天数分别为58天、99天、93天和136天。
“还记得一年最多能种多少次吗？10-14次，按平均数12次算，1个月可以收获1次。这意味着经销商不需要自己垫付资金，甚至可能卖给下游酒店和餐厅的菜钱都收到了，还没有到给公司约定的付款时间。”
与之对应，上游供应商给富景农业的账期平均15-20天，相同期间，公司应付账款周转天数分别为30天、48天、31天和49天。
“这么优惠的结算条件，把公司前员工也搞馋了，有3名公司前员工选择辞职成为公司的经销商。他们均在2015年前辞职，2019年至2022年前8个月收入贡献均在20%左右，2021年为3,140万。”
“经销商赚没赚到钱，这些前员工已经用行动表明了。别问了，历史上没有发生过坏账。”
朋友刚张开口就被我噎回去了。
“那你也不能马前炮”，朋友嘟囔着。
“有个细节，不知道你注意到没？”
“什么？”
“品牌露出，每个花盆上都有‘富景农业’的品牌。”
“这个品牌露出很大胆，也很自信。一般来说，市面销售的蔬菜是谁家种的消费者并不清楚，这意味一旦产品出现质量问题对公司品牌有极大反噬，但日积月累也能在消费者中树立口碑。”
“对对对，我小时候就看见邻居为了省钱用造纸厂的臭水灌溉冬小麦，那真的是臭气熏天，而他的观点很现实，反正我将来又不吃，卖出去谁知道呢？”
01有机肥、蔬菜全部自产，做好品控第一步“这就要求品控要做到位，所以富景农业的所有盆栽蔬菜都在自己大棚种植，按照统一作业标准管理。”
“肥力是蔬菜健康生长、营养更高和无污染的关键，因此富景农业选择自己生产有机肥。”
“有机肥的生产共分为三个阶段：原材料采购及配比；配比好的原料发酵；进一步加工发酵、最终制成有机肥。目前第一阶段，由供应商根据富景农业配方完成。”
“处于配方保密及升级需求，富景农业未来准备建设自己的有机肥制备基地，未来第一阶段也会由自己完成，按照公司自己说法完全自产后配比好的原材料成本约814元/吨，较公司直接采购成本降低480元（或37.1%）。”
“目前，莱西基地已取得无公害农产品登记证书，由于取得该证书的先决条件是至少50,000平方米的种植面积，这意味着大连和西安基地从种植面积就不符合，但富景农业仍按照相同的标准管理这两个基地。”
“颇为自信的是，富景农业莱西基地的农药材料检测仪直接连接青岛市农业局，检测结果也会同步至青岛市农业局。”
“牛粪、真菌残留物和花生壳是富景农业有机肥主要原材料，有机肥成本占公司各年成本的45%-50%左右，另一个主要的成本项目则是劳务外包成本，约40%-43%左右。”
“自2019年开始，富景农业开始采购外包服务，种植过程中播种、浇水等简单劳务工作全部由外包工人完成，目前大约雇佣了300名外包工人，而公司全部员工只有42人。”
“外包工人的管理也很有意思，费用按月结算，以每批盆栽蔬菜的产品质量作为考核依据，合格率低于85%，一分钱外包费没有；合格率超过95%，一盆多奖励5毛钱；位于85%和95%之间的，按约定标准支付。”
“按盆折算，2021年每盆蔬菜的外包费约3.62元。”
“通盘来看，富景农业盈利质量还不错，自由现金流基本保持正负平衡，因此有息负债规模并不高，只有2,000万短期借款。”
“有个问题，这些东西我在北京见的不多，北京这么多人，市场潜力巨大，我可以在北京复制这个模式啊！”
“能想到这点说明你还是有点生意头脑的，不过富景农业的下一步规划除了在原有基地扩产能，升级大棚，就是在北京和济南建设新基地，北京选址已经定在土地成本更低，交通更便利的廊坊。”
“而且背靠大北京，廊坊盆栽蔬菜市场自然也不可能是真空，2021年廊坊约有30至50家盆栽蔬菜生产商，不过销售额只有6,450万元，未来增量空间还是挺可观的。”
“从数据看，产能的不断释放是近些年收入增长的主要原因，2019至2021年营收增速分别为71.4%、3.3%和27.6%。产能估算依据为1亩地3,900盆，最多种植14轮，说实话，理想色彩还是很浓厚的。”
“此外，疫情对产能利用率的影响也比较大，尤其是2022年上半年，因此前8个月实现收入7,250万元，同比下滑27.7%。”
（注：大连基地29个大棚中14个为普通大棚，所以产能利用率一直不高）
“那我得抓紧了，回家跟我老爷子好好取取经，也多学学人行业领头羊的先进经验，兴许有朝一日，我也能重新杀回北京城，凭这番事业，北京买栋楼。”
“既然你这么自信，我跟你说个八卦，张永刚张老板现在单身，不过有个老相好叫耿娟，他跟张老板‘同居俨如配偶’，她的姐姐还是公司的股东，你现在不还单身吗？好好干事业，兴许你就是下一个大强子！”
“而且无论最终选择什么项目创业，我相信张老板的这些年走的路，积攒下来的经营之道会对你有帮助。”
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